核心观点：

Q2 绩效提高暴涨，拟以1.5-3 亿美金回购股权表现自信心。6 月27 日总部发布公告格式绩效预增公告格式，预估24H1 建立归母净利润率润11.6-12.6 亿美金，相比以往+14.54%-24.41%，扣非净利润率润11.1-12.1 亿美金，相比以往+10.46%-20.41%。

当中单二每季度不断建立归母纯利润6.93-7.93 万亿美元，同比增长率+16.74%-33.58%，环比增长率+48.60%-70.03%。6 月26 日司公告格式拟以1.5-3 万亿美元回购股票价格，拟回购的数量占股本标准0.36-0.71%，充分体现太久不断发展有了信心。

煤电联营得到安全保障稳建运营，海则滩大型项目最快推行，火力发电厂常年能延展性可期。据提质提效重返报实际行动预案通告，24Q1 集团工厂煤电互补原理长处展现，归母纯利环比增长+11%，扣非纯利环比增长+12%。24 年集团工厂原煤生产量量预测在进行1200 万桶上述，成本投入投入学费较低5%上述，发电能进行375 亿kWh上述，确认长协煤提现、调峰助手等策略得到安全保障能上升。海则滩媒矿预测在26Q3 具备先决条件出煤先决条件、27 年投入运营，1000/年万桶产值彻底的脱离后，极可能进行清洁燃料100%自给，经公司预测极可能较低度电成本投入投入约0.09 元。

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风险提示。煤价波动风险；火电电价波动风险；液流电池不及预期。